美腾科技(688420):美腾科技以引领工矿业智能化为使命 精耕煤炭进入矿业打通工业时间：2022-11-29 08:42 来源：上海证券报

　　
　　出席嘉宾
　　天津美腾科技股份有限公司董事长、总裁 李太友先生
　　天津美腾科技股份有限公司董事、常务副总裁 梁兴国先生
　　天津美腾科技股份有限公司董事、董事会秘书 陈宇硕女士
　　天津美腾科技股份有限公司财务总监 王元伟先生
　　华泰联合证券有限责任公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 柴奇志先生
　　华泰联合证券有限责任公司质量控制部总监、保荐代表人 史玉文先生
　　天津美腾科技股份有限公司
　　董事长、总裁李太友先生致辞
　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
　　大家好!
　　我是天津美腾科技股份有限公司董事长李太友。非常高兴今天能够通过网络，与各位投资者朋友就美腾科技首次公开发行股票并在科创板上市发行进行实时在线交流。在此，我谨代表公司，向参加今天交流活动的各位朋友表示热烈欢迎!对长期以来一直关心、支持美腾科技的投资者和各界朋友表示最诚挚的谢意!同时还要感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持!
　　美腾科技是一家专注于提供工矿业智能装备与系统的科技企业。自成立以来，公司始终坚持以技术研发和科技创新为根本，以研发与市场双轮驱动，不断提高技术、产品的核心竞争力，成功取得了一系列发明专利、技术奖项，TDS+TGS干选梦工厂将改变煤炭洗选行业的相关运作态势。我们对煤炭、矿业等工业生产流程中的业务痛点有着深刻理解，深度服务煤炭及其他工矿业，提供一流性价比的产品、服务，致力于成为客户的优质合作伙伴。
　　煤炭在未来20年仍将是中国的主体能源，煤炭清洁高效利用符合我国的能源战略。美腾科技将顺应历史潮流，为中国能源转型提供节能低碳的技术支持。同时，美腾科技目前积累了大量的工矿业通用性核心技术，接下来会进一步加大研发投入、建立人才梯队、完善管理体系，继续向矿业及其他基础工业开拓发展，深入贯彻公司制定的“精耕煤炭、进入矿业、打通工业”的发展战略，同时全力开拓国际矿业市场。
　　我们希望通过此次网上路演交流活动，充分解答各界投资者关心的问题，让大家更加客观、全面、深入地认识和了解美腾科技内在的投资价值。欢迎大家在交流过程中向我们提问。
　　最后，请允许我再次感谢广大投资者对美腾科技的关心和支持。我们坚信，广大投资者的信任与支持，是美腾科技此次发行取得圆满成功的保障与基础。本着“引领工矿业进入智能化时代”的企业使命，不忘时代召唤，砥砺前行，在未来持续以卓越的业绩回报投资者、回馈社会，与大家一起分享美腾科技的经营成果。谢谢大家!
　　华泰联合证券有限责任公司
　　投资银行部执行总经理、保荐代表人
　　柴奇志先生致辞
　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：
　　大家下午好!
　　欢迎各位参加天津美腾科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会。在此，我谨代表华泰联合证券，向参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
　　美腾科技是一家以提供工矿业智能装备、系统与仪器为主体业务的科技公司。公司以引领工矿业智能化为使命，以技术研发为驱动力，不断创新识别、喷吹等核心算法和技术，不断突破块煤、沫煤分选的指标瓶颈，陆续推出TDS、TGS等智能干选设备，为打造中国的干选梦工厂拉开了帷幕，对于实现煤炭清洁高效利用、实现“双碳”目标具有重要意义。
　　华泰联合证券伴随美腾科技多年，见证了管理团队持续的创业初心和创新努力，见证了公司新技术、新产品的不断进步，更见证了科技创新为传统行业赋能时所焕发的强大生命力。这次科创板IPO是美腾科技发展过程中的重要里程碑，也是开启下一步跨越式发展的起点。衷心祝愿美腾科技未来有更好的发展，以良好的业绩回报投资者、回报社会!
　　华泰联合证券将切实履行保荐职责，勤勉尽责，持续做好督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介，与各位在网络上进行深入的交流和沟通，与发行人一起认真、负责地回答各位投资者的问题，从而帮助大家更准确地把握公司的投资价值!
　　最后，预祝天津美腾科技股份有限公司首次公开发行股票圆满成功。谢谢大家!
　　天津美腾科技股份有限公司
　　董事、董事会秘书陈宇硕女士致结束词
　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
　　大家好!
　　天津美腾科技股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动已接近尾声，十分感谢大家对美腾科技本次发行的热情关注和大力支持;同时也感谢上证路演中心和中国证券网提供的交流平台和优质服务;还要感谢保荐机构、主承销商华泰联合证券有限责任公司等所有中介机构为公司发行上市所作出的努力。谢谢你们!
　　今天很高兴能与各位就公司的业务状况、财务状况、发展规划等方面进行探讨和沟通。在今后的经营管理中，也非常欢迎大家能够给我们提出更多更好的建议。
　　同时，我们也深深体会到作为一家公众公司所承担的使命和责任。未来，我们会不断提高技术创新能力和公司产品的市场竞争力，将美腾科技打造成一家治理规范、市场领先、具有长期投资价值的上市公司，用更好的成绩回报社会各界和投资者的关心与支持。
　　由于时间关系，今天的交流活动告一段落。未来，真诚地希望大家能够继续通过电话、邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们将虚心聆听大家提出的宝贵建议，与广大投资者一道，共同开创美好的未来。
　　最后，再次感谢大家对美腾科技的关注与支持。谢谢大家!
　　经营篇
　　问：公司的主营业务是什么?
　　李太友：公司是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，核心产品集聚感知、分析、推理、决策、控制功能，主要产品包括智能装备、智能系统与仪器两大分类，其中智能装备主要是TDS和TGS，智能系统主要是选煤厂智能化产品。
　　问：请介绍公司的主要产品。
　　梁兴国：公司的主要产品包括智能装备、智能系统与仪器两大分类，智能装备包括：1)煤炭智能干选设备(涵盖TDS智能干选设备和井下TDS智能干选机)、智能梯流干选机(TGS);2)XRT矿物智能干选设备;3)智能粗煤泥分选设备。智能系统与仪器包括：1)智能系统;2)智能仪器;3)信息管理系统。其中，智能系统包括：智能无人装车系统(涵盖火车无人装车系统和汽车无人装车系统)、选煤厂智能化系统(涵盖煤质管控系统、配煤系统、生产指挥系统、无人配电室、能源及消耗物资管理系统和安全中心)、设备管理系统、能源云环保系统。
　　问：请介绍公司的生产模式。
　　梁兴国：公司采用“以销定产”的生产模式。在项目设计方案确定后，技术部门完成设计图纸并制定物料清单，公司生产部门制订生产计划，进行生产准备，实施生产;同时，技术部门完成设计图纸后，采购部门根据项目的材料需求情况向备选供应商发送材料清单并询价，公司综合考虑质量、价格、供货速度等因素来确定最终的供应商，签署采购协议，对产品种类、交货方式、付款方式进行约定。
　　问：公司拥有多少项专利?
　　梁兴国：截至2022年8月31日，公司及下属子公司拥有专利共计243项，其中国内发明专利76项、实用新型专利140项、外观设计专利26项、国际专利1项。
　　问：公司拥有多少项软件著作权?
　　梁兴国：截至2022年8月31日，公司及其下属公司拥有软件著作权共计88项。
　　问：公司主营业务收入是多少?
　　王元伟：公司主营业务收入主要包括智能装备收入、智能系统与仪器收入及其他业务收入等。报告期内(2019年、2020年、2021年和2022年1―6月，下同)，公司营业收入分别为24145.84万元、32147.56万元、38353.51万元和18030.36万元，整体呈上升趋势。公司主营业务突出，各年度主营业务收入占营业收入的比重均为100%，具有良好的盈利能力和持续发展能力。
　　问：公司主营业务收入分布是否存在季节性特征?
　　王元伟：2019年、2020年和2021年，公司上半年营业收入占全年收入的比重分别为39.24%、27.03%和32.78%，下半年营业收入占全年收入的比重分别为60.76%、72.98%和67.22%，收入分布呈现一定的季节性。公司客户主要为国内大中型煤炭企业，该类客户通常于上半年对全年的投资和采购进行规划和实施，项目验收多集中于下半年，导致公司的营业收入呈现一定的季节性变化。报告期内，随着公司不断推出新产品及拓展新客户，公司的收入季节性变化整体呈现减弱态势。
　　问：公司的研发费用是多少?
　　王元伟：2019年、2020年和2021年，公司研发费用分别为3625.51万元、4226.40万元、5268.13万元。公司研发费用逐年增加的原因主要系公司为了提升技术水平和进一步开拓新的利润增长点，加大了研发投入所致。
　　问：公司的偿债能力如何?
　　王元伟：报告期内，公司流动比率分别为1.33、1.89、1.89和2.14，速动比率分别为0.94、1.36、1.36和1.45，合并资产负债率分别为71.69%、51.81%、51.21%和44.45%。报告期内，公司流动比率、速动比率呈上升趋势，资产负债率呈下降趋势。2022年6月末，公司流动比率、速动比率较2021年末显著上升，资产负债率显著下降。公司的息税折旧摊销前利润处于较高水平，且利息保障倍数亦呈上升趋势，显示公司具有较强的偿债能力。
　　问：公司的资产是否完整?
　　李太友：公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。
　　发展篇
　　问：公司未来的发展战略规划是什么?
　　陈宇硕：公司秉持“绿色科技、智慧矿山”的理念，将“引领工矿业迈入智能化时代”作为企业发展使命。经过7年多发展，公司依托煤炭行业，在智能装备、智能系统与仪器两个领域打造了美腾的创新品牌，并积累了多项核心技术。
　　随着我国碳达峰与碳中和目标逐步推进，做好煤炭的高效清洁利用非常重要。公司在煤炭行业的产品与服务，特别是全粒级的干选梦工厂，正是煤炭清洁高效利用的起点。预计未来20年，为了满足我国的能源需求和转型，煤炭总产量将在40亿吨以上，公司还有非常良好的发展空间。另外，公司制定了精耕煤炭、进入矿业、打通工业的发展目标，通过在煤炭行业的精耕发展，不仅可以给公司创造很好的现金流，而且可以打造良好的技术与团队。
　　问：公司拥有哪些差异化的竞争优势?
　　梁兴国：公司拥有以下差异化的竞争优势：1)丰富的技术储备和持续的自主研发能力;2)丰富的产品组合及客户服务优势;3)对煤炭等下游行业深刻的理解及客户积累。
　　问：公司目前拥有哪些主要客户?
　　梁兴国：凭借多年的研发实践和项目实施经验，公司已经积累了较为优质丰富的客户资源，包括国家能源集团、山东能源、陕煤集团、山西焦煤等国有大中型煤炭集团下属企业。根据中国煤炭工业协会发布的《2021中国煤炭企业50强名单》，公司已累计向前10强煤炭企业或其下属单位中的8家提供服务，前20强煤炭企业或其下属单位公司已累计覆盖12家。
　　问：2022年1-6月前五大客户销售额占当期销售总额比重增加较多的原因是什么?
　　梁兴国：2022年1―6月，公司前五大客户的销售金额占主营业务收入的比例为75.39%，较前一期增加较多，主要因为对大地工程开发(集团)有限公司的东滩智能化项目及对山东能源集团有限公司的硫磺沟TDS项目于2022年1―6月确认收入。上述项目订单签订于2019年及2020年，相关金额较大，持续时间较久，因此导致2022年1―6月对前五大客户销售占比增长，但是不存在向单个客户的销售比例超过总额50%或严重依赖于少数客户的情形。
　　问：公司的主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员是否具有稳定性?
　　李太友：公司最近两年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化;控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持的公司股份权属清晰，最近两年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。因此，公司主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员具有稳定性。
　　问：作为投行专业人士，认为“优质企业”的判断标准是什么?
　　柴奇志：“优质企业”的判断标准大致包括以下几个方面：1)良好的法人治理结构;2)稳健的经营策略;3)良好的财务指标;4)突出的行业地位;5)良好的成长性。
　　作为主承销商，我们对美腾科技的行业地位和市场竞争力充分认同。通过本次公开发行和募投项目的顺利实施，相信公司的综合竞争力将进一步提高，盈利能力将进一步加强，未来发展会更上一层楼。
　　行业篇
　　问：公司属于哪个行业?
　　梁兴国：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)和《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“C35专用设备制造业”;根据《战略性新兴产业分类(2018)》，公司的主营业务属于“7节能环保产业”之“7.1高效节能产业”之“7.1.2高效节能专用设备制造”行业，对应《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)的“3511* 矿山机械制造”，是国家重点发展的战略性新兴产业之一;根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》对科技创新企业的领域划分，公司属于重点推荐领域“节能环保领域”中“高效节能产品及设备”细分领域。
　　问：公司所处行业有哪些主管部门?
　　梁兴国：公司所处行业的主管部门主要包括国家发展改革委、工业和信息化部、科学技术部、生态环境部、应急管理部、国家矿山安全监察局、国家能源局。
　　问：公司所处的工矿业智能装备行业有哪些发展机遇?
　　梁兴国：工矿业智能装备行业面临如下机遇：1)国家产业政策的大力支持;2)技术进步将促进行业升级改造发展;3)降低成本与提高生产效率是工矿业发展的必然要求;4)应用领域的不断拓宽有利于公司发展;5)智能化系统和仪器需求旺盛并呈放大趋势。
　　问：公司在行业内的知名度如何?
　　梁兴国：公司通过不断的技术创新、多年研发实践和项目实施经验，在行业内具备较高的知名度，目前已经荣获工业和信息化部“专精特新‘小巨人’企业”、天津市工商联“第十届天津市民营企业‘健康成长工程’科技创新100强”、“天津市工业和信息化局天津市‘专精特新’种子企业”等多项天津市、中国煤炭工业协会、中国能源研究会等部门颁发的荣誉。另外，公司也是《工业应用软件(工业App)质量要求》国家标准、《X射线智能分选机》行业标准、《智能化选煤厂通用技术规范》和《干法选煤技术规范》两项团体标准的参与编制单位。
　　问：公司所处行业有哪些主要企业?
　　梁兴国：在智能装备领域内的主要企业包括：Comex集团、挪威陶朗集团、合肥泰禾智能科技集团股份有限公司、合肥美亚光电技术股份有限公司、北京霍里思特科技有限公司、赣州好朋友科技有限公司和巨龙融智机电技术(北京)有限公司;在智能系统与仪器领域内的主要企业包括：天地(常州)自动化股份有限公司、尤洛卡精准信息工程股份有限公司、光力科技股份有限公司、安徽容知日新科技股份有限公司和苏州天准科技股份有限公司。
　　发行篇
　　问：请介绍公司的控股股东及实际控制人情况。
　　李太友：截至本次公开发行前，美腾资产持有公司1688万股，持股比例为25.452%，是公司控股股东。李太友先生直接持有公司18.095%股份，并通过美腾资产、美智优才、美智英才和美智领先分别持有公司25.452%、5.612%、1.092%和1.047%股份，合计共控制公司51.30%股份，为公司的实际控制人。
　　问：公司本次公开发行所募集的资金将投资于哪些项目?
　　陈宇硕：公司本次公开发行股票的实际募集资金扣除发行等费用后将投资于智能装备生产及测试基地建设项目、智慧工矿项目、研发中心建设项目和创新与发展储备资金项目。
　　问：请介绍实施研发中心建设项目的可行性和必要性。
　　陈宇硕：实施该项目的可行性和必要性为：1)增强公司研发实力，巩固公司核心技术优势。本项目的顺利实施可以提升巩固公司核心技术优势，提高研发中心自主开发能力，改善公司研发环境，培养高端研发人才等，为公司长期发展奠定基础，也有助于公司完成未来战略布局。2)丰富公司产品体系，提高产品技术含量。本项目课题研究完成后，公司将升级现有产品功能，提高公司产品技术含量，并开发出新的产品种类，丰富公司产品体系，从而提升公司产品的核心竞争力。
　　问：请介绍实施创新与发展储备资金项目的必要性。
　　陈宇硕：实施该项目的必要性为：1)满足业务规模扩展的流动资金需求。随着公司生产规模的扩大以及新产品的开拓，对营运资金产生较大需求。公司下游客户主要为工矿企业，由于行业自身的业务特点，下游客户对公司回款时间相对较久，一定程度上占用了公司的流动资金，因此补充流动资金有助于保障公司业务发展规划的顺利实施。2)保证持续的研发投入。公司为保持产品的技术优势，维持较高水平的研发投入，未来需要充足的资金支持，补充流动资金有助于保障公司持续的研发投入。3)提升大项目承接能力的需要。公司在承接项目过程中，客户对于公司的技术实力、资金实力、过往经验等方面具有较高要求。公司有了更好的资金实力，可以提高公司承接大型项目的能力，并丰富公司的运营模式。
　　问：公司的发行价和市盈率是否合理?
　　史玉文：参照目前新股发行市场的情况，考虑到公司前期的经营业绩、行业的发展状况、公司在行业中的地位以及未来的成长性空间，我们认为美腾科技此次首发发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所认可和接受。